ตามตำนานพงศาวดาร พระสุกกทันตฤาษี เป็นฤๅษีผู้ทรงธรรมและมีฤทธิ์เดชมาก ท่านพำนักจำศีลอยู่ที่ เขาสมอคอน ซึ่งในอดีตเชื่อว่าเป็นแหล่งรวมสรรพวิชาและที่พำนักของเหล่าฤๅษี ท่านมีความสำคัญอย่างยิ่งในฐานะพระอาจารย์ของ พระเจ้าโกสิราย และเป็นสหายธรรมของ พระสุเทวฤๅษี แห่งดอยสุเทพ ความสำคัญสูงสุดของท่านคือการเป็นผู้อัญเชิญ พระนางจามเทวี พระราชธิดาจากเมืองละโว้ (ลพบุรี) ให้เสด็จขึ้นไปครองเมืองหริภุญชัย (ลำพูน) ตามคำเชิญของพระสุเทวฤๅษี นอกจากนี้ท่านยังได้รับการยกย่องว่าเป็นบรมครูผู้ประสิทธิ์ประสาทวิชาความรู้ให้แก่ศิษย์จำนวนมาก จนเขาสมอคอนในสมัยนั้นเปรียบเสมือน ตักศิลา แห่งภาคกลาง