อ่างเก็บน้ำบึงนารางมีรูปทรงทางกายภาพเป็น แอ่งน้ำรูปรีตามธรรมชาติ (Natural Oval Basin) ครอบคลุมพื้นที่รวมประมาณ 517 ไร่ โดยจุดเด่นอยู่ที่การเป็นบึงน้ำเปิดกว้าง (Open-water Wetland) ที่ไม่มีเกาะแก่งขนาดใหญ่กลางน้ำ ลักษณะทางธรณีวิทยาเป็นพื้นที่ราบลุ่มที่เกิดจากการทับถมของตะกอนแม่น้ำยม (Alluvial Plain) ทำให้ดินรอบบึงมีความอุดมสมบูรณ์สูง ขอบบึงมีความลาดชันต่ำและมีการปรับสภาพพื้นที่เป็นตลิ่งคอนกรีตในบางช่วงเพื่อป้องกันการกัดเซาะ พร้อมทั้งมีถนนวงแหวนล้อมรอบระยะทาง 6 กิโลเมตร ทำหน้าที่เป็นทั้งแนวคันกั้นน้ำและเส้นทางสัญจร